Здание театра Иштвана Оркеня было построено в 1938 г. Хозяева хотели сначала разместить здесь кинотеатр, однако в 1939 г. был открыт театр на 550 мест, под именем Театр Мадач. За год он стал одним из самых популярных театров Будапешта из-за своей современной атмосферы.
Когда Венгрия вступила во Вторую мировую войну (1942 г.), театр стал служить духовной цитаделью для последнего антивоенного движения.
После оккупации Венгрии немцами в 1944 г., театр был закрыт, а художественный режиссер совершил самоубийство.
После оккупации, репертуар театра стал очень разнообразным. Здесь показывали экспериментальные представления, располагался театр Драматической академии, а также выступали провинциальные театры.
После централизации в 1949 г. все театры стали собственностью правительства, театр снова стал работать как театр Мадач.
В начале 1960-х годов компания переехала в большое здание на одном из будапештских бульваров, тем самым, сформировав группу театров Мадач.
В 2001 г. художественным режиссером театра стал Пал Мацай, который после 3 лет подготовки основал здесь театр Иштвана Оркеня, профессионально независимый от театра Мадач.